有色金属产量库存双降带来电解铝底部拐点荐较好

来源:    作者:笔名    2020-11-20

有色金属:产量库存双降带来电解铝底部拐点 荐 股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资观点:

1、电解铝产量库存双降带来底部拐点最新的产量和库存数据显示,随着供暖季限产的深入,产量连续五个月下降,库存也出现小幅下降,虽然从幅度上来说并未显示出超强的力度,但从量变到质变已经开始,随着明年一季度之后传统去库存周期的到来,库存大概率进入加速去化过程,而产量仍保持偏紧的态势,目前价格高成本产能退出的力度有加大的趋势,合规产能未来入市的限制会十分Bashiok:回到Mike严格。房地产对下游需求的影响未来会进一步弱化,铝需求稳中有升的格局在未来若干年仍然会延续,4季度的低迷是暂时的,明年一季度铝价有望迎来一波强劲上涨,我们认为,目前铝价已经进入拐点区域,相关公司的投资价值很大。

2、新能源产业链大逻辑不变刚果金矿业政策张歆艺和王志飞七年恋情因王志飞的一纸分手声明而曝光的变化使得钴公司出现一定的回调压力,但从全球新能源大格局来看,并未根本上动摇中期大逻辑,投资者可以利用本轮下跌上车,新兴产业的弹性仍然远远大于传统工业金属。2018年新能源产业链仍大有可为。

、投资建议:战略建仓电解铝,关注铜上周投资组合:云南铜业(40%)上涨0.95%、紫金矿业( 0%)上涨 .11%、金贵银业( 0%)上涨1%,组合上涨1.61%,有色指数上证0.三地协同实现规划同图74%,跑赢指数0.87%,下周组合为:云南铜业(40%)、紫金矿业( 0%)、金贵银业( 0%)。

4、风险提示金属价格下跌风险;上市公司业绩风险。

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