国债1天回购收益昨飙升至218较好

来源:    作者:笔名    2020-11-20

或年末高息揽储推动所致

股市低迷令投资者关注债券逆业务

在银行被迫高息融资的同时,一些个人投资者通过间接参与逆回购赚得最高超过21%的年化。

从本周起,国债4天回购(GC004)、3天回购(GC003)、2天回购(GC002)和1天回购(GC001)的收益轮番大涨,其中1天回购利率(即年化收益率)昨日盘中更是一度达到21.8%,创出今年新高。

100万日获利最高605元

昨日,GC001在尾盘出现飙涨,年化收益率最高达到21.8%,最终以19.85%收盘。当天同样创出年内新高的还有GC002,盘中最高利率达到11%,收盘时报10.385%。

昨日开盘时GC001就表现不俗,利率达到11%,但在上扬至15%左右后开始掉头向下,并一直在12%上下波动,午后曾经下探至9%。但该品种在尾盘突然飙涨,盘中一路上蹿至21.8%的年内新高。

人士称,在每个季度末,由于银行为使存贷比达标而纷纷高息揽储,国债逆回购的收益水平会随之明显跳高,在年末临近时表现尤其明显。

从本周起,2011年末行情就开始出现,以GC004为例,12月26日、27日、28日三天最高利率分别达到6.5%、7.9%、7.4%;12月27日、12月28日两天,GC003的利率最高分别达到7.2%和10.08%。从以往的规律来看,越往后收益率越高,以GC001为例,6月30日,最高利率达12.15%,9月29日达到14.05%,在此前的2010年12月30日最高甚至冲到了16%,而昨天,该品种更是在盘中飙涨到了21.8%的新历史高点。

还是以GC001为例,按其昨日最高报价21.8%来计算,这意味着当时GC001的回购利率为21.8%。如果当时投资者对GC001进行逆回购,也就是卖出1000手GC001,交易金额为100万元。那么,在一个交易日后,也就是今天上午9时30分,系统将自动回款本金100万元,投资者还可获得605元的利息收益。

风险小弱市更易受关注

由于国债逆回购的利息每天根据资金供需情况浮动,在没有新股发行、存款变化等因素扰动的情况下,波动不会很大。但在月末、季度末以及年末这些时点上利息会很高。目前恰逢股市低迷,国债回购便受到越来越多投资者的关注。

一些券商营业部在向个人投资者大力推介国债逆回购业务之时,甚至称之为弱市时期的最好投资品种。“利息可5倍于活期存款。”一券商在发给客户的宣传信息中如此描述该业务。

原本根据规定,非金融机构、个人不得参与银行间债券回购业务,不过,个人投资者可参与交易所债市的质押式回购,即交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。

“手中有10万元以上的资金就可参与。”据一业内人士介绍,个人投资者参与国债逆回购在操作上和买卖股票相似,不过只能点“卖出”、输入代码以及融券数量,竞价撮合成交即可,资金门槛为10万元。“本金和利息在交易期满当天即可到账,但与股票交易一样,到账当日资金还不能转存银行,要到第二日,不过当日可做其他交易。”

据了解,在上交所的交易系统中,目前提供1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天共9个国债回购品种。而1天、7天、14天国债回购产品是市场上最为活跃的3个品种。

一位业内人士表示,以前他们并不怎么看好这个业务,也没有向客户做过多介绍。“主要是股市好的时候,做债券逆回购的收益并不高,对投资者也没什么吸引力。”但他表示,最近市场不好,相对而言,投资者从这种交易上获得的收益可能会更高,所以,最近该项业务也越来越受到投资者的关注。

投资心得:收益稳定长期积累也可观

“国债逆回购操作的最大优点就是比较稳妥。”参与这项交易半年多的薛先生告诉商报,昨天他在开盘后不久,当利率达到15%时就进行了卖出操作,投入的本金为50万元,他在今天就能获得208元利息收入。薛先生表示,由于GC001比较活跃,这周他一直进行该品种的操作。

“现在股市这么低迷,打新股的表现也不稳定,即便是短期理财产品的周期普遍也在30天以上,占用资金时间太长。还是国债逆回购比较稳妥。”薛先生告诉,他接触国债美国财长盖特纳周一亮出“底牌”——两党领导人已完全排除了美国债务违约的可能性。这意味着逆回购的时间也不长,虽然收益没有股票大,但比较稳定,长期积累下来获益也不少。

尽管国债回购利率相对来说比较稳定,但各个交易日的交易价格也有很大波动,即便是单个交易日内价格变化也比较大。就以昨日的GC001来说,盘中最低利率为9%,但最高却飙至21.8%。而12月28日,GC002交易价格最高达到10.01,收盘时却跌了3.70,震幅非常大。不过业内人士表示,国债回购利率的涨跌只是表明收益率多少发生我国目前的风电上价也要5毛多每千瓦时变化,投资者的本金并不受影响,因此,跟买货币基金一样,参与国债回购的风险较低。

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